นักวิเคราะห์จาก JPMorgan คาดการณ์ว่าส่วนแบ่งการตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่ให้ผลตอบแทนอาจเติบโตจากระดับ 6% ในปัจจุบันไปเป็น 50% ในอนาคต
เมื่อวันที่ 27 (เวลาท้องถิ่น) The Block รายงานว่านักวิเคราะห์ของ JP Morgan เชื่อว่า Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนจะเป็นสื่อกลางที่ได้รับความนิยมในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน
เขากล่าวว่ากองทุนดังกล่าวกำลังดึงดูดนักลงทุนในลักษณะเดียวกับกองทุนตลาดเงินแบบดั้งเดิม และคาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว
Nikolaos Panigirtzoglou กรรมการผู้จัดการของ JP Morgan
ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันนี้ ทีมนักวิเคราะห์นำโดย Ikolaos Panigirtzoglou กล่าวว่าปัจจุบัน Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนครองส่วนใหญ่ของตลาด Stablecoin โดยรวม
ในปัจจุบันจำนวนคนใช้โทรศัพท์มือถือและแท็บเล็ตมีสัดส่วนเพียง 6% ของตลาดเท่านั้น แต่พวกเขาคาดการณ์ว่าอาจเติบโตได้ถึง 50% โดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ นอกจากนี้ Ethex ซึ่งเป็นหนึ่งในห้าโครงการ stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด
USDe โดย Na, USDS โดย Skydollar, BUIDL โดย BlackRock, USD0 โดย Usual Protocol
“USDY ของ Ondo Finance” เติบโตอย่างรวดเร็วหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา
บริษัทกล่าวว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้นจากประมาณ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นมากกว่า 13 พันล้านเหรียญสหรัฐ การเติบโตดังกล่าวคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้มีการออกประกาศเมื่อไม่นานนี้
รายงานวิเคราะห์ว่าการอนุมัติ YLDS ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ให้ผลตอบแทน จะช่วยผลักดันตลาดนี้เพิ่มเติม
Stablecoin ที่มีอยู่ เช่น Tether (USDT) และ Circle (USDC) อยู่ในสถานะสำรองหรือ
ดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากเงินกู้จะไม่ถูกแบ่งปันให้กับผู้ใช้ หากมีการแบ่งปัน เงินเหล่านี้จะถูกจัดเป็นหลักทรัพย์และจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเพิ่มเติม ซึ่งทำให้ไม่เหมาะสำหรับใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในระบบนิเวศคริปโตในปัจจุบัน
ส่งผลให้การใช้ประโยชน์จากสิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวในฐานะอุตสาหกรรมมีความยุ่งยาก ปัจจัยสำคัญหลายประการได้รับการกล่าวถึงเบื้องหลังการเติบโตของ stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน ประการแรก นักลงทุนรับความเสี่ยงน้อยลง
พวกเขาชอบสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย นอกจากนี้ แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลหลัก เช่น Deribit และ FalconX ยังเสนอหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังในรูปแบบโทเค็นเป็นหลักประกันอีกด้วย
การยอมรับนี้ทำให้ผู้ค้าสามารถใช้หลักประกันของตนเพื่อสร้างรายได้ นอกจากนี้ ความต้องการ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนยังเติบโตในตลาด DeFi อีกด้วย
เนื่องจากผลตอบแทนของ DeFi ลดลงอย่างมากนับตั้งแต่ถึงจุดสูงสุดในปี 2022 นักลงทุนจึงหันมาใช้สินทรัพย์พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์ DeFi ดั้งเดิม นักวิเคราะห์
พวกเขาเชื่อว่าโครงการต่าง ๆ เช่น Frax Finance กำลังนำสินทรัพย์โทเค็นของกระทรวงการคลังมาใช้เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งจะช่วยให้ตลาดเติบโต
อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ จึงมีข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่จำกัดการเข้าถึงสำหรับนักลงทุนรายย่อย
นี่อาจเป็นปัจจัยจำกัด นอกจากนี้ สภาพคล่องที่สูงของ Stablecoin ที่มีอยู่ยังเป็นอุปสรรคประการหนึ่งในการขยายตลาดอีกด้วย
ในปัจจุบัน บล็อคเชนแบบดั้งเดิมและการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มีการซื้อขายกันบนบล็อคเชนหลายตัว
Tablecoins มีมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 220 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่วยให้สามารถโอนเงินสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ รวดเร็ว และมีต้นทุนต่ำ ในทางกลับกัน Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนยังถือว่าค่อนข้างใหม่
เป็นตลาดที่ตึงตัวและขาดสภาพคล่อง “ปัญหาสภาพคล่องนี้อาจค่อยๆ ได้รับการแก้ไขเมื่อเวลาผ่านไป” เขากล่าว “โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญกับปัญหาคั่งค้างจำนวนมาก
“จะมีการนำมาใช้เพิ่มมากขึ้นเป็นหลักประกัน คลัง DAO สระสภาพคล่อง หรือเป็นกองทุนที่ไม่ได้ใช้งานสำหรับกองทุนร่วมทุนสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งจะช่วยให้ตลาดขยายตัวได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป”